Vier Trümpfe für eine europäische Bond-Strategie

Es handelt sich um Anleihen-Fonds mit einer konkret festgelegten Laufzeit (Fixed Maturity ETFs), welche die Vorteile einer Obligation (planbare Rückflüsse und Erträge) mit denen eines Fonds (Diversifikation) kombiniert.

Als bislang letzter Anbieter hat sich Amundi aus Frankreich mit insgesamt 4 ETFs positioniert, die unter dem Markennamen Amundi Fixed Maturity ETFs vertrieben werden. Mit einer jährlichen Gesamtkostenquote von nur 0.09 %, mit der Amundi in dem Segment die Preisführerschaft übernimmt, ist das neue Angebot auch eine Kampfansage an den Wettbewerb. Ein weiteres Argument für die Amundi-Produkte ist die klare Fokussierung der Fixed Maturity ETFs auf dem europäischen Markt, der bereits die Zinswende, wenn auch verhalten, eingeläutet hat.

Mit den vier verfügbaren ETFs deckt Amundi nahezu die gesamte Bandbreite des Anlagerisikos in diesem Bereich ab. Für besonders konservativ und risikoavers agierende Investoren steht der Amundi Fixed Maturity 2027 German Bund Government Bond UCITS ETF Dist zur Verfügung. Dieser ETF fokussiert sich nur auf deutsche Bundesanleihen und bildet den FTSE Germany Government 2027 Maturity Index ab, der auch nur Bundesanleihen enthält, die im Fälligkeitsjahr 2027 auslaufen. Entsprechend seiner Struktur wird dieser ETF im Dezember 2027 geschlossen. Bis dahin werden halbjährlich die angefallenen Zinsen aus den enthaltenen Anleihen an die Investoren ausgeschüttet.

Wer es etwas chancenreicher mag, hat die Möglichkeit, sich mit dem Amundi Fixed Maturity 2028 Euro Government Bond Broad UCITS ETF Dist breiter aufzustellen. In diesem ETF haben Deutschland, Frankreich und Italien mit Anteilen von knapp 24 %, 23 % und gut 20 % das grösste Gewicht. Es sind allerdings auch Bonds aus Spanien, Belgien, den Niederlanden und weiteren Euro-Ländern enthalten. Dabei überwiegen mit 28.6 % bzw. 34.4 % die mit AAA bzw. AA top bewerteten Anleihen. Wie auch beim Deutschland-ETF, handelt es sich beim Euro-ETF um einen ausschüttenden Fonds. Die Auszahlungen der Zinserträge sind ebenfalls halbjährlich geplant.

Auf der Risikoskala weiter nach oben geht es mit dem Amundi Fixed Maturity 2028 Euro Government Bond Yield + UCITS ETF Dist. Dieser enthält nur Anleihen von Italien, Spanien und Portugal, wobei Italien ein Übergewicht von 55.2 % hat. Das spiegelt sich auch in der Rating-Struktur wider. Denn im ETF sind knapp 44.6 % der Anleihen mit A bewertet, der Rest entfällt auf Italien-Bonds mit durchgängig BBB. Wie der Euro-Broad-ETF, hat auch der Euro Government Bond Yield + ETF eine Laufzeit bis Dezember 2028. Interessantes Detail: Zwar hat Italien insgesamt das grösste Gewicht, doch die Top-5-Liste wird von drei spanischen Anleihen mit einer Gesamtgewichtung von fast 30 % dominiert, die beiden grössten italienischen Anleihen (Platz 1 und Platz 5) liegen hingegen bei rund 20 %.

Beim vierten der Amundi Fixed Maturity ETFs schliesslich geht es dann ins (vermeintlich) deutlich höhere Risiko. Denn der bis 2027 laufende Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (ISIN: LU2780872128) fokussiert sich ausschliesslich auf italienische Staatsanleihen und damit auf einen Markt, der in den vergangenen Jahren und Jahrzehnten innerhalb der Euro-Zone immer wieder als besonders anfällig für Verwerfungen gesehen wurde und daher auch in den Risikoaufschlägen zum Teil deutlichere Schwankungen aufwies. Das hat allerdings inzwischen trotz steigender Staatsverschuldung nachgelassen. Nachdem sich die Befürchtungen rund um die Regierung von Georgia Meloni im Wesentlichen nicht bewahrheitet haben, zeigten die Risikoaufschläge italienischer Anleihen zum europäischen Durchschnitt zuletzt rückläufige Tendenzen.

Zusammengefasst bieten die vier ausschüttenden Laufzeit-ETFs von Amundi eine interessante Alternative, um von den Chancen des europäischen Anleihenmarktes zu profitieren. Dank der im Wettbewerb geringsten Gesamtkostenquote ist dies aus Anlegersicht preisgünstig umsetzbar, darüber hinaus können die Investoren das für sie passende Risikoprofil auswählen.