Bundesbank: Deutsche Wirtschaft stagniert Anfang 2025

Von Hans Bentzien

DOW JONES--Die deutsche Wirtschaft dürfte nach Einschätzung der Bundesbank zu Jahresbeginn stagnieren. In ihrem aktuellen Monatsbericht für Januar schreibt sie: "Auch im ersten Vierteljahr 2025 dürfte es der deutschen Wirtschaft noch nicht gelingen, sich aus der lang anhaltenden Stagnationsphase zu befreien." Im vierten Quartal war das Bruttoinlandsprodukt (BIP) gemäss einer informellen Schätzung des Statistischen Bundesamt um 0,1 Prozent gesunken. Die Bundesbank rechnet ausserdem für Januar mit einer weiter hohen Inflation.

Besonders schwach dürfte sich im vierten Quartal nach Einschätzung der Bundesbank erneut die Industrie entwickelt haben. "Sie steht unter hohem Druck, sich an veränderte strukturelle Rahmenbedingungen anzupassen", befindet die Bundesbank. Die Auslandsaufträge seien trotz einer gewissen Erholung sehr verhalten geblieben und das Ifo-Geschäftsklima habe sich nochmals verschlechtert.

Auch vom Baubereich sind der Bundesbank zufolge kaum Wachstumsimpulse gekommen. "Hier stand den Rückgängen im Hochbau weiterhin eine günstigere Entwicklung im Tiefbau gegenüber." Dagegen dürften vom privaten Konsum und den damit zusammenhängenden Dienstleistungsbereichen positive Impulse ausgegangen sein. "Die kräftig gestiegenen Löhne boten Spielraum für zusätzliche Konsumausgaben. Allerdings hielt die Verunsicherung der Verbraucher an und wirkte einer stärkeren Erholung der Konsumausgaben entgegen", erläutert die Bundesbank.

Die Inflation ist nach ihrer Einschätzung zu Jahresbeginn hoch geblieben. "Dazu tragen die weitere Anhebung des CO2-Preises auf fossile Brennstoffe sowie Verteuerungen beim Deutschlandticket und im Bereich der privaten Krankenversicherungen bei", kalkuliert sie. In den nachfolgenden Monaten dürfte sich die Inflationsrate wieder sinken. "Dabei geht die zuletzt noch sehr kräftige Verteuerung bei Dienstleistungen zwar spürbar zurück. Sie verbleibt aber trotzdem deutlich über ihrem längerfristigen Durchschnitt."

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January 22, 2025 06:00 ET (11:00 GMT)