Aktienfonds: Hier sind Anleger genau richtig!

von Andreas Hohenadl, Euro am Sonntag

Wer immer nur zu Hause bleibt, verpasst was. Das gilt fürs Leben genauso wie fürs Investieren. Mit knapp sieben Prozent Plus hat sich der deutsche Standardwerteindex DAX noch ganz ordentlich aus dem alten Jahr verabschiedet. Immerhin 13 Prozent Rendite konnten Anleger eines aktiv gelenkten Deutschland-Portfolios erzielen. Mehr war für heimatbezogene Fondsanleger 2016 nicht zu holen.

Wer hingegen weitere Anlageregionen oder -kategorien bei seinen Investments berücksichtigte, hatte gute Chancen, deutlich mehr herauszuholen. Wenig falsch machen konnten Fondsanleger im alten Jahr mit einem Einstieg in Goldminen- und Rohstoffaktien-Portfolios. Denn selbst der schlechteste Fonds lieferte immer noch eine Rendite von knapp neun Prozent. Mit dem besten Produkt, einem Silberminen-Portfolio, waren 132 Prozent Gewinn möglich.

Nachfolgend erfahren Sie, welche Anlageergebnisse 2016 in den wichtigsten Fondskategorien zu erzielen waren - im günstigsten und ungünstigsten Fall. Regelmäßige Leser von €uro am Sonntag kennen diese Listen von der Rubrik "Tops und Flops". Dort erscheint wöchentlich ein Ranking der im Kursteil enthaltenen Fonds sortiert nach Anlagekategorie. Drei Kategorien - Aktienfonds Deutschland, Europa und weltweit - sind in jeder Ausgabe abgebildet. Aus zwölf weiteren Kategorien erscheinen jeweils drei im wöchentlichen Wechsel.

Ranking mit erweiterter Grundlage

Dieser Jahresrückblick in Top-Flop-Form unterscheidet sich allerdings in einem wichtigen Punkt von der wöchentlichen Rubrik. Denn als Grundlage diente nicht nur die Kurstabelle im Heft, sondern die weit umfassendere Fondsstatistik von €uro am Sonntag, in der aktuell 6260 Fonds enthalten sind. Mancher Fonds dürfte darum auch für treue Leser neu sein. Doch auch viele "alte Bekannte" tummeln sich in den Listen.

Neben aktiv gemanagten Portfolios finden sich börsengehandelte Indexfonds (ETFs) in den Rankings. Um allerdings berücksichtigt zu werden, mussten aktive Fonds und ETFs ein Mindestvolumen von 50 Millionen Euro aufweisen. Das ist in den Augen der Redaktion eine Größe, die eine effiziente Verwaltung des Portfolios ermöglicht. Unberücksichtigt blieben ebenfalls ETFs, die Kursentwicklungen hebeln oder von fallenden Notierungen profitieren.

Bei den Regionen wurden ins Ranking sowohl Standard- als auch Nebenwertefonds einbezogen. In die Liste europäischer Fonds flossen auch solche ohne Großbritannien-Anteil mit ein. Die Kategorie Rohstoffe enthält auch die Goldminenfonds. Und der Bereich Schwellenländer umfasst nicht nur die globalen Emerging-Markets-Fonds sowie die großen Regionen, sondern auch die Fonds auf einzelne Länder. Das Ergebnis im Ranking: Auf den ersten 42 Positionen tummeln sich ausschließlich Russland- und Brasilien-Fonds.

Wir haben daraus jeweils nur den besten in die Top-Liste aufgenommen. Dann folgt der beste Fonds der nächsterfolgreichen Kategorie und so weiter. Unberücksichtigt blieben ein ETF auf pakistanische Aktien (ISIN: LU 065 957 914 7) und ein Indexfonds auf thailändische Titel (LU 051 469 470 1), da sie ein zu geringes Volumen aufwiesen. Aus den endgültigen Top-Flop-Listen haben wir schließlich jeweils zwei interessante Fonds herausgegriffen und kurz kommentiert. Sofern sinnvoll, werden dabei auch die künftigen Perspektiven des Portfolios aufgezeigt.

Weltweit:
Value ist nicht gleich Value

CS (L) Global Value Equity B €
2016 war das Jahr von Gregor Trachsel. Denn der Fondsmanager ist neben dem erstplatzierten Fonds in dieser Kategorie auch für den Warburg Value sowie für den Sieger der Kategorie Nordamerika (siehe Seite 30) verantwortlich. Trachsel verfolgt eine strenge Value-Strategie und kauft deutlich unterbewertete Aktien. Ein Grund für die gute Performance ist, dass Trachsel 2016 neben japanischen vor allem brasilianische Aktien hoch gewichtet hatte. Da Value-Fonds ein Comeback erleben, könnte der gute Lauf von Trachsel weiter anhalten.

Vontobel Glo. Value ex US €-h
Dieser Fonds schließt Aktien aus der größten Volkswirtschaft der Welt, den USA, von vornherein aus seinem Anlageuniversum aus. Zudem sichert er das Fondsvermögen in Euro ab. So konnte das Portfolio 2016 weder von der Stärke des US-Aktienmarkts noch von einem aufwertenden Greenback profitieren. Hoch gewichtete Konsumtitel wie Nestlé, die im Zuge der Sektorrotation an der Börse unter die Räder kamen, gaben dem Fonds dann ab Oktober den Rest. Auch auf lange Sicht überzeugt der globale Aktienfonds nicht. Meiden.

AKTIENFONDS weltweit:
Produkt ISIN Rendite 2016
CS (L) Global Value Equity B € LU0129338272 29,4 %
Fidelity Gl. Industrials A LU0114722902 25,8 %
Warburg Value Fund A LU0208289198 21,8 %
Long Term Investment Cl. LU0244071956 20,0 %
SPDR MSCI World Small Cap ETF IE00BCBJG560 19,4 %

UniKonzept: Dividenden A LU1073949312 -10,8 %
Classic Value Equity CHF LI0019077903 -9,1 %
Vontobel Glo. Value ex US €-h LU0219097184 -8,3 %
MainFirst Global Equities A LU086470934 9 -7,2 %
Dirk Müller Premium Aktien R DE000A111ZF 1 -6,8 %

Europa:
Profitieren vom Banken-Comeback

JB Euroland Value Stock
Auch in der Kategorie Europa-Aktien konnten Value-Fonds im Zuge der Sektorrotation das Ruder herumreißen und belegen nun die Spitzenplätze. Ganz oben steht ein Julius- Baer-Fonds, der zu über 40 Prozent in Finanzwerten investiert ist und 2016 von deren Comeback profitierte. Vom Chance-Risiko-Profil her gibt es bessere Value-Fonds.

Echiquier Entrepreneurs
Gut drei Jahre ist dieser französische Fonds alt und ließ in dieser Zeit mit einer Wertentwicklung von rund 67 Prozent viele Rivalen hinter sich. Vor allem 2016 zeigte Fondsmanagerin Stephanie Bobtcheff ihr gutes Gespür für wachstumsstarke europäische Nebenwerte. Für chancenorientierte Anleger mit Risikotoleranz weiter aussichtsreich.

AKTIENFONDS Europa
Produkt ISIN Rendite 2016
JB Euroland Value Stock B LU0100915437 24,4 %
Fortezza Aktienwerk R LU0905832985 19,1 %
Mandarine Valeur R FR0010554303 16,7 %
Squad Capital Growth LU0241337616 16,4 %
Echiquier Entrepreneurs FR0011558246 14,2 %

Threadneedle Pan Europ. Focus GB00B01HLH36 -14,6 %
UBS European Opp. Unconstrained LU0723564463 -14,2 %
SEB European Eq. Small Cap LU0099984899 -12,3 %
Vitruvius European Equity B LU0103754361 -12,3 %
F & C European Small Cap A LU0207432559 -11,1 %

Nordamerika:
Erfolg mit ausgefallenem Mix

CS (L) USA Value Equity B $
In diesem Fonds von Gregor Trachsel sind ebenfalls stark unterbewertete Firmen versammelt. Rohstoffwerte und brasilianische Unternehmen (die einen Großteil ihres Geschäfts in den USA tätigen) machen einen größeren Anteil aus. Für einen US-Value-Fonds ein ausgefallener Mix. Ob er auch 2017 funktioniert, bleibt abzuwarten.

Lyxor S & P 500 VIX Fut. Enh. ETF
Mit diesem ETF lässt sich von erwarteten höheren Kursschwankungen des S & P 500 profitieren. Auf kurze Sicht funktioniert das, wie Anfang 2016 und nach dem Brexit-Referendum. Wer eine solche "Volatilitätswette" allerdings länger im Portfolio hält, muss mit dicken Verlusten rechen. Auch 2017 nur für den kurzfristigen Einsatz sinnvoll.

AKTIENFONDS Nordamerika
Produkt ISIN Rendite 2016
CS (L) USA Value Equity B $ LU0187731129 38,5 %
Legg M Royce US Small Cap Opp. IE0031619046 33,8 %
iShares S & P SmallCap 600 ETF IE00B2QWCY14 30,8 %
dbx MSCI Canada ETF LU0476289540 29,0 %
Lyxor ETF Canada S&P TSX 60 LU0496786731 28,4 %

Lyxor S & P 500 VIX Fut. Enh. R. ETF LU0832435464 -34,5 %
Amundi Equity US Conc. Core AU LU0568602667 -6,0 %
Brown Advisory US Eq Grw A €-h IE00B2NN6563 -5,4 %
Morgan St. US Growth (USD) BH € LU0341473964 -5,3 %
Janus US Twenty A €-hdg IE0009531827 -4,1 %

Deutschland
Glänzen mit Nebenwerten

Mainfirst Germany
Mit einem kleinen Minus verabschiedete sich der auf deutsche Nebenwerte ausgerichtete Fonds aus dem vergangenen Jahr. Für langfristig orientierte Anleger sollte das kein Beinbruch sein. Denn seit der erfahrene Fondsmanager Olgerd Eichler im August 2013 das Ruder bei dem Portfolio übernahm, überzeugt die mehrjährige Performance. Zumal er es auch versteht, heftigere Kurseinbrüche wie Anfang 2016, die sein Portfolio stärker als andere getroffen hatten, zügig wieder auszubügeln. 2017 ist der Fonds für eine positive Überraschung gut.

Paladin One
Dieser Fonds investiert in ein konzentriertes Portfolio aus 15 bis 25 Aktien hauptsächlich von deutschen Mittelständlern. Er diente zunächst als Vermögensverwaltung der Familie Maschmeyer und ist seit Ende 2014 auch für Privatanleger geöffnet. Unter anderem halten die Fondsmanager Ausschau nach lukrativen Sondersituationen wie Übernahmen und Abspaltungen. Sehen sie keine Chancen, gehen sie in Cash. 2016 hat der Fonds bewiesen, dass er gut mit schwierigen Börsen zurechtkommt. In starken Bullenmärkten kann er aber auch mal zurückbleiben.

AKTIENFONDS Deutschland
Produkt ISIN Rendite 2016
Paladin ONE DE000A1W1PH8 13,0 %
iShares DivDAX (DE) ETF DE0002635273 11,5 %
KR Deutsche Aktien Spezial P LU0310320758 9,5 %
DWS Deutschland LC DE0008490962 7,5 %
Deka DAX ETF DE000ETFL011 6,7 %

UniDeutschland XS DE0009750497 -4,1 %
Fidelity Germany A € LU0048580004 -3,6 %
DB Platinum IV Platow R1C LU1239760025 -2,5 %
Acatis Aktien Deutschl. ELM LU0158903558 -1,9 %
MainFirst Germany Fund A LU0390221256 -1,6 %

Schwellenländer
Kopf-an-Kopf-Rennen

Pictet Russian Equities P $
Russland und Brasilien waren 2016 die großen Abräumer unter den Schwellenländerbörsen. Ganz knapp konnte sich ein Russland-Fonds an die Spitze setzen. Energiewerte machen das Gros des Portfolios aus. Russland könnte 2017 von weiter steigenden Rohstoffpreisen und besseren Beziehungen zu den USA profitieren. Für Risikobewusste.

Lyxor ETF Brazil (Ibovespa) C $
Während bei russischen Aktien einige aktive Fonds deutlich bessere Renditen erzielten als die passiven Indexfonds, verhält es sich bei Brasilien anders. Dort wären Aktienanleger mit einem ETF auf den breiten Bovespa-Index am besten gefahren. Hier wie für Russland gilt: Der Kursauftrieb könnte 2017 weitergehen, die Risiken aber wachsen.

AKTIENFONDS Schwellenländer
Produkt ISIN Rendite 2016
Pictet Russian Equities P $ LU0338482267 79,8 %
Lyxor ETF Brazil (Ibovespa) C $ FR0010408799 78,3 %
HSBC GIF BRIC Equity M1C LU0205170342 39,4 %
Aberdeen Latin Am. Equity A2 $ LU0396314238 38,8 %
Magna New Frontiers R € acc IE00B68FF474 31,0 %

Templeton Africa A acc €-H1 LU0744128314 -10,5 %
HSBC GIF Mexico Equity A Cap LU0877824093 -9,5 %
FAST Emerging Mkts. A Acc €-h LU0688698975 -8,0 %
Parvest Equity India Classic CAP LU0823428932 -6,4 %
HSBC GIF Turkey AC LU0213961682 -5,9 %

Rohstoffe
Glanzvorstellung für Edelmetalle

Stabilitas Silber+Weißmetalle
Fonds, die auf Goldminenaktien setzen, lieferten 2016 eine Glanzvorstellung ab. Der Überflieger schlechthin ist allerdings ein Portfolio, in dem Gesellschaften versammelt sind, die Silber, Platin und Palladium fördern. Von seinen Höchstkursen im August ist der Fonds bereits wieder deutlich zurückgekommen. Nur für spekulative Anleger.

RobecoSAm Smart Materials
Bei dem Portfolio geht es mehr um Technologie als um Rohstoffe. Denn es setzt auf innovative Werkstoffe zur Substitution knapper werdender natürlicher Rohstoffe sowie auf Technologien, die effizientere Materialnutzung ermöglichen. Gute Langfristrendite, weniger volatil als klassische Rohstofffonds und auch für 2017 eine Empfehlung.

AKTIENFONDS Rohstoffe
Produkt ISIN Rendite 2016
Stabilitas Silber+Weißmetalle P LU0265803667 132,0 %
JB MP Konwave Gold Eq $ B LU0175576296 98,1 %
Craton Capital Prec. Metal A LI0016742681 82,5 %
Earth Gold Fund UI € R DE000A0Q2SD8 82,4 %
Market A. NYSE Arca Gold Bugs ETF LU0259322260 75,4 %

Pictet Timber P $ LU0340557775 +8,8 %
Vontobel Future Resources B € LU0384406160 +10,4 %
RobecoSAM Smart Materials LU0175575991 +16,3 %
iShares Global Timber ETF IE00B27YCF74 +16,4 %
UniSector BasicIndustries A LU0101442050 +17,2 %