MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.

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+++++ TAGESTHEMA I +++++

Die US-Notenbank hat ihren Leitzins um 25 Basispunkte gesenkt, signalisierte aber grössere Zweifel daran, wie stark und wie schnell sie die Zinsen in Zukunft senken würde. An den Märkten war fest mit diesem Beschluss gerechnet worden. Er fiel im Federal Open Market Committee (FOMC) mit einer Gegenstimme; die Präsidentin der Cleveland-Fed, Beth Hammack, stimmte gegen die Zinssenkung. Die Senkung bringt den Leitzins auf eine Spanne von 4,25 bis 4,50 Prozent. Die Fed hatte die Zinsen bei ihren beiden vorherigen Sitzungen gesenkt, angefangen mit einer Senkung um 50 Basispunkte im September vor dem Hintergrund einer möglichen Abschwächung am Arbeitsmarkt. Im November beschlossen die Notenbanker eine weitere Senkung um 25 Basispunkte. Die neuen Projektionen zeigen, dass die Notenbanker im nächsten Jahr mit weniger Zinssenkungen rechnen. Die meisten Ratsmitglieder rechnen mit zwei Zinssenkungen im Jahr 2025, unter der Voraussetzung, dass die Wirtschaft stetig wächst und die Inflation weiter zurückgeht. Im September hatten die Notenbanker noch vier Zinssenkungen für das nächste Jahr in Aussicht gestellt. Das Statement der Fed deutet ebenfalls ein langsameres Tempo der Zinssenkungen an, indem es hiess, dass "das Ausmass und der Zeitpunkt" zusätzlicher Anpassungen vom Ausblick abhängen würden. Vor der Sitzung hatten mehrere Notenbanker angedeutet, dass sie von der Notwendigkeit einer kontinuierlichen Zinssenkung weniger überzeugt seien.

+++++ TAGESTHEMA II +++++

Die Bank of Japan (BoJ) hat zum dritten Mal in Folge die Zinsen unverändert bei 0,25 Prozent belassen. Trotz der Zurückhaltung erwarten Volkswirte jedoch, dass die BoJ die Zinssätze bald wieder anheben wird, womit sich die Divergenz zu anderen globalen Zentralbanken wie der Federal Reserve fortsetzt, die die Zinssätze am Mittwoch um 25 Basispunkte senkte. Die BoJ-Entscheidung am Donnerstag fiel nicht einstimmig aus, da eines der neun Boardmitglieder der japanischen Zentralbank, Naoki Tamura, eine Zinserhöhung auf 0,5 Prozent vorschlug. Tamura, ein ehemaliger leitender Angestellter der Sumitomo Mitsui Financial Group, sagte, dass die Risiken für die Inflation eher nach oben gerichtet seien. Die Notenbanker der BoJ sind sich im Allgemeinen einig, dass die Wirtschaft auf dem besten Weg ist, ihr Ziel einer stabilen, durch Lohnwachstum gestützten Inflation zu erreichen, sagten Personen, die mit den Überlegungen der BoJ vertraut sind. Sie warteten ab, wie sich die politischen Unsicherheiten im In- und Ausland entwickeln, einschliesslich der Wirtschaftspolitik des designierten US-Präsidenten Donald Trump und der Diskussionen über eine Steuerreform in Japan. Die jüngsten ermutigenden Anzeichen in Japans Wirtschaftsdaten stützen die Ansicht, dass eine straffere Geldpolitik gerechtfertigt ist.

+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++

07:30 DE/Douglas AG, ausführliches Jahresergebnis (09:00 PK; 11:00 Analystenkonferenz)

22:00 US/Fedex Corp, Ergebnis 2Q

22:15 US/Nike Inc, Ergebnis 2Q

DIVIDENDENABSCHLAG

(bei deutschen Aktien und Aktien aus dem Stoxx- bzw. Euro-Stoxx-50-Index)

Weng Fine Art: 0,05 EUR

British American Tobacco: 0,5888 GBP

+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR +++++

- DE

08:00 GfK-Konsumklimaindikator Januar

PROGNOSE: -22,6 Punkte

zuvor: -23,3 Punkte

- FR

08:45 Geschäftsklimaindex Dezember

PROGNOSE: 96

zuvor: 97

- GB

13:00 BoE, Ergebnis und Protokoll der Sitzung des geldpolitischen Rats

Dezember

Bank Rate

PROGNOSE: 4,75%

zuvor: 4,75%

- US

14:30 BIP (3. Veröffentlichung) 3Q

annualisiert

PROGNOSE: +2,9% gg Vq

2. Veröff.: +2,8% gg Vq

2. Quartal: +3,0% gg Vq

BIP-Deflator

PROGNOSE: +1,9% gg Vq

2. Veröff.: +1,9% gg Vq

2. Quartal: +2,5% gg Vq

14:30 Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)

PROGNOSE: 230.000

zuvor: 242.000

14:30 Philadelphia-Fed-Index Dezember

PROGNOSE: 2,5

zuvor: -5,5

16:00 Index der Frühindikatoren November

PROGNOSE: -0,1% gg Vm

zuvor: -0,4% gg Vm

16:00 Verkauf bestehender Häuser November

PROGNOSE: +2,5% gg Vm

zuvor: +3,4% gg Vm

+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++

Aktuell:

INDEX Stand +/-

DAX-Future 19.991,00 -0,0%

E-Mini-Future S&P-500 5.875,50 +0,1%

E-Mini-Future Nsdq-100 21.203,25 -0,1%

Nikkei-225 38.832,44 -0,6%

Schanghai-Composite 3.366,10 -0,5%

Hang-Seng-Index 19.737,58 -0,6%

+/- Ticks

Bund -Future 133,95 -11

Mittwoch:

INDEX Schluss +/-

DAX 20.242,57 -0,0%

DAX-Future 19.999,00 -1,3%

XDAX 19.989,13 -1,3%

MDAX 25.847,51 -0,4%

TecDAX 3.504,98 +0,5%

EuroStoxx50 4.957,28 +0,3%

Stoxx50 4.390,87 +0,1%

Dow-Jones 42.326,87 -2,6%

S&P-500-Index 5.872,16 -2,9%

Nasdaq-Comp. 19.392,69 -3,6%

EUREX zuletzt +/- Ticks

Bund-Future 134,06 -64

+++++ FINANZMÄRKTE +++++

EUROPA

Ausblick - Die relativ hawkischen Aussagen der US-Notenbank werfen auch den DAX deutlich zurück. Am frühen Donnerstagmorgen wird er direkt an der 20.000er Marke errechnet. "Die Zinsen steigen, damit werden nun bei den Risiko-Assets Gewinne mitgenommen", so ein Marktteilnehmer mit Blick auf die anziehenden Renditen. Die Schwäche der US-Börsen schwappe nun nach Asien und dann wohl auch nach Europa über, und andere Risikoanlagen wie der Bitcoin stehen ebenfalls deutlich unter Druck. Gewinner ist der Dollar, der Euro fällt unter die Marke von 1,04 Dollar zurück. Der Zinstrend bleibt laut US-Notenbankchef Jerome Powell zwar abwärts gerichtet. Powell sprach aber auch davon, dass die Geldpolitik bereits deutlich weniger restriktiv sei, weshalb die Notenbank nun vorsichtiger reagieren könne. Darüber hinaus nannte Powell politische Unsicherheiten als Grund dafür, dass einige Zentralbanker etwas weniger zuversichtlich hinsichtlich der Desinflation seien. Und Vermögensverwalter Thomas Altmann von QC Partners sagt mit Blick auf die neuen Projektionen, auf die urprünglich für das kommende Jahr erwarteten 4 Zinssenkungen müsse der Markt nun bis Ende 2026 warten. Die Rendite zehnjähriger US-Anleihen stieg daraufhin über 4,5 Prozent. Von der Bank of England wird erwartet, dass sie am Donnerstagmittag die Leitzinsen bekräftigt. Impulse könnten am Nachmittag noch vom Konjunkturindex der Notenbankfiliale in Philadelphia ausgehen. Danach rückt der Hexensabbat am Freitag an den Terminbörsen in den Blick, das voraussichtlich letzte grosse Ereignis des laufenden Börsenjahres.

Rückblick - Während sich der Handel auf wenige ausgewählte Einzelwerte wie Renault konzentrierte, hielten sich die Anleger am breiten Markt zurück und warteten auf die Sitzung der US-Notenbank Fed. Auch die seitwärts tendierenden Anleihen lieferten für den Aktienmarkt keinen Impuls. Renault gewannen mit der möglichen Fusion von Nissan und Honda 5,2 Prozent. Damit profitierte Renault von der Beteiligung an Nissan von 18,7 Prozent, deren Wert mit dem Nissan-Kursanstieg in Tokio um 24 Prozent stark zugenommen hat. Redcare Pharmacy (-3,4%) oder Docmorris (-13,2%) könnten bei frei verkäuflichen Arzneimitteln Konkurrenz bekommen könnten. Die Drogeriemarktkette "dm" plant einem Bericht des Handelsblatts zufolge den Einstieg in den Apothekenmarkt. Nachdem AT&S (-19%) bereits im Oktober eine Gewinnwarnung für das laufende Geschäftsjahr 2024/25 gegeben hatte, wurden nun auch die Mittelfristziele gestutzt.

DAX/MDAX/SDAX/TECDAX

Kaum verändert - Einer der DAX-Gewinner war die Aktie der Commerzbank, die mit der Aufstockung des Anteils durch Unicredit um 1,4 Prozent zulegte. Die Unicredit-Aktie stieg um 1,3 Prozent. Daneben erholten sich Infineon um weitere 2,2 Prozent, VW legten mit den andauernden Verhandlungen um die Zukunft des Konzerns um 1,1 Prozent zu. Conti zogen um 0,4 Prozent an. Der Konzern will die ContiTech-Sparte OESL verkaufen. Daneben wurden die Pläne für den Spin-Off von Automotive bekräftigt. Nachdem Kontron (+9,4%) erst in der Vorwoche ein Grossprojekt im US-Verteidigungssektor gewonnen hatte, folgte nun ein weiterer Auftrag mit einem Gesamtvolumen von rund 165 Millionen Euro mit einem führenden europäischen Unternehmen aus den Bereichen Verteidigung, Sicherheit und Luftfahrttechnologie. Dagegen rutschten Ceconomy nach festem Beginn ins Minus und brachen schliesslich um 12,5 Prozent ein. Beobachter bemängelten den Ausblick des Unternehmens. Zudem wollte der Konzern seine Beteiligung an FNAC-Darty in Frankreich verkaufen. Der potenzielle Käufer habe sich aber nicht gemeldet, hiess es am Markt mit Blick auf Aussagen aus dem Vorstand. Noch schlimmer erging es der Aktie von Manz, die mit einem Insolvenzantrag um mehr als 80 Prozent nach unten rauschte auf nur noch 75 Cent.

XETRA-NACHBÖRSE

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

December 19, 2024 01:31 ET (06:31 GMT)