Nagel: Unsicherheit rechtfertigt vorsichtigen EZB-Kurs

DOW JONES--EZB-Ratsmitglied Joachim Nagel hat den vorsichtigen Kurs der Europäischen Zentralbank (EZB) bei Zinssenkungen verteidigt. Nagel sagt in einem Interview mit dem Platow Brief: "Ich finde den vorsichtigen Ansatz angesichts der hohen Unsicherheit richtig. Aktuell ist die Inflation immer noch erhöht. Insbesondere die Dienstleistungspreise steigen weiter dynamisch. Wir sollten deshalb auf dem Weg der geldpolitischen Normalisierung nichts überstürzen."

Dass der EZB-Rat im Dezember auch über eine Senkung von 50 Basispunkten diskutiert hat, findet Nagel "nicht schlimm", er sagte aber: "Die 0,25 Prozentpunkte waren angemessen, das haben die Inflationszahlen für Deutschland vom Dezember gezeigt, die wieder etwas höher ausgefallen sind als vom Markt erwartet."

Der EZB-Rat entscheidet das nächste Mal am 30. Januar über das Zinsniveau. Analysten rechnen überwiegend mit einer weiteren Zinssenkung um 25 Basispunkte.

Nagel äusserte ausserdem die Hoffnung, dass es bis Ende nächsten Jahres eine Einigung auf eine EU-Einlagensicherung geben wird. Seiner Ansicht nach läge ein solcher Mechanismus auch im Interesse deutscher Kreditinstitute, die über eigene Sicherungssysteme verfügen: "Eine vollendete Banken- und Kapitalmarktunion kann viel Kapital mobilisieren und Europa für die internationalen Kapitalmärkte interessanter machen. Die Resilienz des Bankensektors und die Finanzstabilität würden ebenfalls gestärkt. Davon profitiert auch die deutsche Kreditwirtschaft", sagte er.

Der Bundesbankpräsident widersprach ausserdem der Einschätzung, dass grosse europäische Banken weniger scharf reguliert würden als ihre US-Konkurrenten. Er sagte: "Die Kapitalanforderungen sind in den USA im Rahmen der ersten Säule von Basel 3 für sehr grosse Banken zwar zum Teil etwas strenger. Wenn man aber auf die individuellen Anforderungen im Rahmen der zweiten Säule schaut, sieht das Bild schon wieder anders aus. Da müssen europäische Banken schärfere Vorgaben erfüllen." Ergehe davon aus, dass Basel 3 auf beiden Seiten des Atlantiks finalisiert werde.

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January 17, 2025 06:00 ET (11:00 GMT)