US-Notenbank Fed senkt Leitzins - Langsameres Tempo bei Zinssenkungen avisiert - Wall Street tiefrot

An den Märkten war fest mit diesem Beschluss gerechnet worden. Er fiel im Federal Open Market Committee (FOMC) mit einer Gegenstimme; die Präsidentin der Cleveland-Fed, Beth Hammack, stimmte gegen die Zinssenkung. Die Senkung bringt den Leitzins auf eine Spanne von 4,25 bis 4,50 Prozent.

Die Fed hatte die Zinsen bei ihren beiden vorherigen Sitzungen gesenkt, angefangen mit einer Senkung um 50 Basispunkte im September vor dem Hintergrund einer möglichen Abschwächung am Arbeitsmarkt. Im November beschlossen die Notenbanker eine weitere Senkung um 25 Punkte.

Die neuen Projektionen zeigen, dass die Notenbanker im nächsten Jahr mit weniger Zinssenkungen rechnen. Die meisten Ratsmitglieder rechnen mit zwei Zinssenkungen im Jahr 2025, unter der Voraussetzung, dass die Wirtschaft stetig wächst und die Inflation weiter zurückgeht. Im September hatten die Notenbanker noch vier Zinssenkungen für das nächste Jahr in Aussicht gestellt.

Das Statement der Fed deutet ebenfalls ein langsameres Tempo der Zinssenkungen an, indem es hiess, dass "das Ausmass und der Zeitpunkt" zusätzlicher Anpassungen vom Ausblick abhängen würden. Im Vorfeld der Sitzung hatten mehrere Notenbanker angedeutet, dass sie von der Notwendigkeit einer kontinuierlichen Zinssenkung weniger überzeugt seien.

Die Anleger hatten diese Andeutungen gebührend zur Kenntnis genommen, und die Kurse an den Zinsterminkontraktmärkten preisten ein, dass die Fed bei ihrer nächsten Sitzung Ende Januar keine weitere Senkung unternehmen würde.

US-Börsen sacken ab nach Zinssenkungen - Erwartungen sinken

Der mit Spannung erwartete letzte diesjährige Zinsentscheid der US-Notenbank Fed hat die New Yorker Börsen am Mittwoch belastet. Der Dow Jones Industrial gab seine vorher noch zu Buche stehenden Gewinne auf und fiel letztlich 2,58 Prozent auf 42'326,87 Punkte.

Der Dow fiel genauso wie seine beiden wichtigsten Indexkollegen nach dem Entscheid auf ein Tagestief. Der technologielastige NASDAQ Composite hatte vorher schon leicht im Minus gelegen, doch sein Abschlag schwoll letztlich auf 3,56 Prozent auf 19'392,69 Stellen an.

Die Fed hat ihre Zinsen erwartungsgemäss um 0,25 Prozentpunkte auf einen Korridor von 4,25 bis 4,5 Prozent gesenkt. Chefökonom Michael Heise von HQ Trust sagte in einem ersten Kommentar: "Die Zinssenkung ist aktuell gerechtfertigt, aber sie bleibt ein kleiner Schritt ins Ungewisse". Er geht davon aus, dass diese Unsicherheit vorerst anhält und betonte, es spreche vieles dafür, dass die Fed bei Ihrer Sitzung Ende Januar eine Zinspause einlegen wird.

Marktbeobachter Thomas Altmann von QC Partners erwähnte in einer ersten Einschätzung erhöhte Inflationserwartungen für 2025 als kritisches Thema. Ausdruck dessen sei, dass die Zinsprognosen für die kommenden Jahre jetzt deutlich verhaltener ausfallen. "Anstatt mit vier Zinssenkungen im September gehen die Währungshüter für 2025 jetzt nur noch von zwei Zinsschritten nach unten aus", betonte der Experte.

Von Nick Timiraos

DOW JONES / NEW YORK (awp international)