US-Zinsentscheid im Blick: SMI im Minus -- DAX höher -- Asiens Börsen mehrheitlich in Grün

SCHWEIZ

Der Schweizer Aktienmarkt präsentiert sich zur Wochenmitte mit Verlusten.

Der SMI begann 0,41 Prozent tiefer bei 11'652,76 Punkten und verbleibt in der Verlustzone.
Auch die Nebenwerteindizes SPI und SLI notierten zum Start im Minus. Der SPI begann 0,53 Prozent schwächer bei 15'497,80 Zählern, während der SLI 0,38 Prozent im Minus bei 1'931,09 Punkten in den Handel startete. Auch im weiteren Verlauf notieren die Indizes tiefer.

Der Mittwoch steht am Schweizer Aktienmarkt ganz im Schatten der Zinsentscheidung in den USA. Diese findet allerdings erst am Abend statt, so dass der Handelstag von gespanntem Abwarten geprägt sein dürfte. Eine entsprechende Stimmung hatte sich am Vortag bereits an den US-Börsen gezeigt. So verbuchte der Leitindex Dow Jones den neunten Verlusttag in Folge, und auch die Tech-Börse Nasdaq legte nach der jüngsten Rekordjagd eine Pause ein.

Der Markt rechnet mit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte: "Alles andere wäre eine faustdicke Überraschung", kommentierte ein Beobachter. Der US-Leitzins würde damit in einem Korridor von 4,25 bis 4,5 Prozent liegen. Es wäre die dritte Senkung in den USA im laufenden Jahr. Viele Impulse bis zur Sitzung gibt es nicht, der heimische Unternehmenskalender präsentiert sich sehr ausgedünnt. Auch marktbewegende Konjunkturdaten stehen nicht an.

DEUTSCHLAND

Der deutsche Aktienmarkt zeigt sich am Mittwoch marginal höher.

Der DAX startete 0,13 Prozent stärker bei 20'273,85 Einheiten und verbleibt anschliessend im Plus.

Vor der Sitzung der US-Notenbank an diesem Mittwoch dürfte sich am deutschen Aktienmarkt nicht mehr viel tun. Als ausgemacht gilt, dass die Fed den Leitzins um weitere 25 Basispunkte senkt. "Spannender als die Zinsentscheidung selbst ist heute die Aktualisierung der Fed-Prognosen für die Jahre 2025, 2026 und 2027", schrieb Marktexperte Thomas Altmann von QC Partners. Bislang habe es die Notenbank vermieden, die Wahl von Donald Trump zum nächsten US-Präsidenten zu kommentieren. Nun aber kämen die Fed-Mitglieder nicht mehr darum herum, die Auswirkungen von Trumps Wirtschaftspolitik auf Inflation, Wachstum und auf den Leitzins zu prognostizieren.

Von der Helaba hiess es, die Fed stehe im Hinblick auf die Perspektiven vor dem Problem, dass der US-Arbeitsmarkt trotz einer trendmässig verringerten Beschäftigungsdynamik weiterhin ansehnliche Lohnsteigerungen aufweise. Dies führe dazu, dass insbesondere die Preissteigerungen bei Dienstleistungen und damit die Kernteuerung erhöht geblieben seien. Die Einschätzungen zu den wirtschaftlichen und preislichen Perspektiven im kommenden Jahr würden daher unter genauer Beobachtung stehen.

WALL STREET

Die US-Börsen notierten am Dienstag im Minus.

Der Dow Jones begann den Handel etwas tiefer und baute seine Verluste im Anschluss aus. Zum Schluss stand ein Abschlag von 0,61 Prozent auf 43'449,90 Punkte an der Kurstafel.
Der Techwerteindex NASDAQ Composite eröffnete ebenfalls im Minus und notierte auch im weiteren Verlauf tiefer. Er beendete das Geschäft 0,32 Prozent schwächer bei 20'109,06 Zählern.

Auf dem Kalender standen zwar diverse Konjunkturdaten, nur einen Tag vor der fest erwarteten Zinssenkungen durch die US-Notenbank hätten sie aber schon extrem von den Erwartungen abweichen müssen, um noch für Verwerfungen sorgen.

Die grössere Frage sei, ob die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft die Notenbanker dazu veranlassen wird, bei der künftigen Lockerung der Geldpolitik vorsichtiger zu sein, hiess es im Handel mit Blick auf den Mittwoch. Angedeutet hat die Fed das bereits. Deshalb waren die Renditen am Anleihemarkt zuletzt auch bereits gestiegen.

Im Rahmen der Erwartung sind unterdessen die US-Einzelhandelsumsätze im November ausgefallen. Sie stiegen zum Vormonat um 0,7 Prozent, etwas stärker als mit 0,5 Prozent geschätzt. Dafür blieb das Wachstum in der Kernrate ohne Kfz mit 0,2 Prozent minimal hinter der Schätzung von Volkswirten zurück.

ASIEN

Die asiatischen Börsen zeigen sich am Mittwoch mehrheitlich in der Gewinnzone.

In Tokio tendiert der Nikkei 225 zeitweise 0,45 Prozent tiefer bei 39'185,79 Punkten.

Auf dem chinesischen Festland gewinnt der Shanghai Composite 0,84 Prozent auf 3'389,67 Einheiten.

Der Hang Seng in Hongkong notiert unterdessen 0,91 Prozent im Plus bei 19'878,88 Zählern.

Mehrheitlich mit Aufschlägen zeigen sich zur Wochenmitte die ostasiatischen Börsen. Vor allem an den chinesischen Aktienmärkten geht es nach oben. Hier stützt ein Agenturbericht, der im späten Handel am Vortag bekannt wurde. Demnach hat sich die chinesische Führung vergangene Woche darauf verständigt, das Haushaltsdefizit im kommenden Jahr auf 4 Prozent des BIP zu erhöhen und damit auf den höchsten Stand seit Bestehen des Landes.

China wird auf dem Nationalen Volkskongress im März wahrscheinlich ein hohes Wachstumsziel und einen Rekord-Fiskalhaushalt für 2025 festlegen, um das Vertrauen der Märkte zu stärken und seine Politik schrittweise auf den Konsum zu verlagern, so die Ökonomen von Morgan Stanley. Chinas jährliches BIP-Wachstumsziel für das Jahr 2025 werde wahrscheinlich bei erhöhten 5 Prozent bleiben, mit einer bescheidenen, um 2 Billionen Yuan erhöhten fiskalischen Expansion und einem offiziellen Defizit von 4 Prozent. Wenn Trumps Zollmassnahmen kurz nach seiner Amtseinführung wirksam werden sollten, könnte Peking weitere Details zu den Konjunkturmassnahmen bekannt geben oder sogar das Programm für den Handel mit Konsumgütern vor der Sitzung des Nationalen Volkskongresses im März vorziehen, fügen sie hinzu.

In Tokio sprechen Teilnehmer weiter von Zurückhaltung im Vorfeld der Zinsentscheidung der japanischen Notenbank am Donnerstag. Daneben wird die US-Notenbank am Mittwochabend ihre Zinsentscheidung bekannt geben. Während eine Zinssenkung um 25 Basispunkte der Fed fast vollständig eingepreist ist, herrscht Unsicherheit über den weiteren Zinspfad in den USA. Bei der Bank of Japan hatten zuletzt Berichte Zweifel hinsichtlich der Markterwartung geschürt. Die Notenbank könnte den Leitzins stabil halten, nachdem zuvor auf eine Anhebung des Leitzinses spekuliert worden war.

Redaktion finanzen.ch / awp / Dow Jones Newswires